金融学院青年教师张超作为通讯作者与北京师范大学伍燕然教授（第一作者）、周日旺博士合作的论文“Size and ESG premiums: Evidence from Chinese A-share market”在《The North American Journal of Economics and Finance》2024年第74卷发表。该期刊为SSCI一区期刊，期刊最新影响因子为3.8，属我校A1类期刊。

该文研究了我国A股市场中企业环境、社会和治理（ESG）表现的定价效应。研究发现，平均而言，持有高ESG评分股票的投资者并未获得更高的异常回报。相反，低ESG评分的股票表现更好。进一步研究发现，当前我国A股市场中的ESG折价主要表现为治理方面的折价。另一方面，该论文探讨了ESG折价的来源，发现ESG折价与大多数风险特征变量无关，但与规模、流动性和投资者的ESG偏好相关，其中规模的影响最大。该论文的结果表明，对于小公司，投资者可能将良好的ESG表现视为风险缓解的信号；对于大公司，良好的ESG表现可能被视为价值信号。

撰稿：耿鑫 审核：吴红文 编辑、终审：李清照